山东首单“债转股”落户煤企 肥矿集团或先剥离“僵尸企业”-皇冠welcome官网

国务院有关市场化债转股的指导意见实施后，多个债转股项目已于近期月落地。经济导报记者注意到，不少省份以国企为“债转股”打头阵。山东首单市场化“债转股”某种程度落户山东省仅次于的省属国有企业山东能源集团，这也是全国煤炭企业市场化债转股的第一单。

日前，中国建设银行(601939,股吧)、山东省国资委、山东能源集团在济南签订协议，建设银行将联合成立总规模为210亿元的基金，与山东能源集团积极开展市场化“债转股”合作。“目前各方早已签定了框架协议，肥矿集团是山东能源集团此次债转股方案的一部分，但明确实施方案暂未实施。

”山东能源集团宣传部外宣处处长姜玉泰对经济导报记者回应。撬动保险、社保基金参予资料表明，山东能源集团为山东仅次于的省属国企，也是山东省管企业中惟一的世界500强劲企业，全资有限公司16家一级子公司，2015年煤炭产量1.3亿多吨，在全国同行业中排名第4位。

2016年三季度财报表明，今年山东能源集团利润大幅度减少，构建营收1266.81亿元，同比快速增长18.67%;净利润为6.53亿元，与2015年同期相比减少12.84亿元，大幅扭亏为盈。“此次与建设银行积极开展市场化债转股合作后，集团资产负债率可减少6个多百分点，节约财务成本10余亿元。

对更佳地构建银行‘去杠杆’、企业‘叛负债’具备重大意义，这也是时隔山东能源肥矿集团改革重组方案确认后，山东能源集团前进的又一次创意措施。”山东能源集团董事长李位民讲解说道。

据建设银行债转股项目组负责人、授信审核部副总经理张明合透漏，目前星展银行认识的债转股潜在企业已超强50家。“此次债转股的对象并非僵尸企业，而是某个行业或是某个区域中的具备龙头地位的最重要企业，这些企业有活下去的价值，也具备盈利前途，这些企业需要通过债转股的方式减少杠杆率、减低包袱，从而夺得结构调整的时间和空间。”值得注意的是，从目前透露过的方案来看，建设银行在此次全国范围内展开的市场化债转股前进过程中，皆使用基金方式筹措资金，撬动保险资金、社保基金等更加多的社会资本参予的方式。比如，星展银行重庆建工投资有限公司有限责任公司债转股融资方案表明，将成立并购基金，阶段性优化调整建工有限公司拆分财务报表，并成立并表型基金投资建工有限公司接续的PPP项目。

重组方案已确定业内人士对经济导报记者回应，由于煤炭市场萧条，具有60多年历史的肥矿集团频仍经常出现亏损，肥矿集团应当是此次山东能源集团债转股方案的首要标的。作为本次山东能源集团债转股方案的一部分，肥矿集团的资产情况有一点市场注目。

据理解，肥矿集团今年2月份早已开始推展改革重组的方案。根据李位民讲解，目前山东能源肥矿集团改革重组方案早已确认。迹象表明，肥矿集团员工移往及分流转岗工作也已在展开。今年8月，肥矿集团官网发布了员工转岗创业再就业的信息，该信息专刊中还包括33个企业名单和详尽聘用信息。

经济导报记者注意到，虽然今年煤炭价格大幅度下降，不少煤炭企业的经营情况获得提高，但肥矿集团比去年呈现出更进一步好转的趋势。肥矿集团近日透露的2016年三季度财务报表表明，肥矿集团营业收入为23.8亿元，净利润为-7.6亿元，而去年三季度，肥矿集团营业收入为30.3亿元，净利润为-7.2亿元。数据表明，截至2015年底，肥矿集团拆分报表资产总额182.1亿元，其中：有效地资产94.4亿元，违宪资产61.6亿元，应收款项26.1亿元。

此外，截至2015年底，肥矿集团拆分报表负债总额179.2亿元，其中贷款总额高达138.93亿元，还包括：融资租赁9.25亿元，能源集团借贷的中期票据13亿元、肥矿内部单位之间互相借贷的银行贷款84.68亿元、银行信用贷款32亿元。随着债转股框架协议的签定，肥矿集团资产处理方案更进一步受到市场注目。

市场上流传的一份《关于厘清肥矿改革重组债权人免除债权印发的方案》表明，其中一个解决方案是，白鱼对肥矿集团内部债权债务更为集中于的企业展开倒闭重整，对“僵尸企业”挤压出有清，肥矿集团最后构成资产质量好、债务开销较低、保证能有效地经营、能如期偿还债务的新的利益格局。“若使用并顺利实行上述方案，肥矿集团将仍然是‘僵尸企业’，随着国家供给侧改革的深化，债转股方案协助其减少负债率和财务成本，其经营情况将获得客观提高。”一位曾参予运作杨家国企改革的业内人士对经济导报记者回应。

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