中煤能源：受益煤价上涨公司成功扭亏：皇冠welcome官网

证券时报网中煤能源2016年构建营收大约606.31亿元，同比快速增长2.3%；归属于母公司净利20.26亿元，同比增加45.46亿元；基本每股收益0.15元，同比增加0.34元；公司全年业绩稍微远超过我们预期，公司业绩提高的主要原因在于煤炭价格的恢复性下跌。公司2016年全年，公司自产煤销售价格为350元/吨，同比去年同期减少56元/吨，销售价格同比下跌19%。　　四季度公司净利润大幅恶化　　2016年前三季度，公司获得归母净利润8.93亿元，在四季度公司获得归母净利润11.34亿元，环比大幅度提高，我们辨别公司四季度净利润环比提升的主要原因在于公司四季度煤炭售价的大幅提高，在全国持续展开供给侧改革以及国家制订了500~570元/吨的动力煤绿色价格区间的前提下，我们辨别煤炭价格再次大幅暴跌的风险并不低，公司2017年煤炭售价同比还将有所提高。

　　供给侧改革持续前进，公司持续获益于煤价均价提升中国在2017年将持续前进供给侧改革，国家能源局于2月份公布《2017年能源工作指导意见》，其中将消弭防止生产能力不足作为重点任务之一，并明确提出2017年要力争重开领先煤矿500一处以上，解散生产能力5000万吨左右。去生产能力的大前提下，公司作为煤炭央企将持续获益于煤炭价格均价的提升以及行业集中度的提升，我们辨别环渤海动力煤指数将平稳在550~570元/吨附近。

　　煤价保持稳定，公司利润持续改善，保持增持评级在国内煤炭价格均价趋向平稳且环比有所提高的情况下，我们下调了公司未来的营业收入以及净利润预期，预期公司2017-2019年将构建营业收入757.90亿元、788.21亿元、803.98亿元，预期公司2017-2019年将构建净利润49.17亿元、52.96亿元、55.11亿元，对应EPS分别为0.37元、0.40元和0.42元，当前股价对应PE为15.99倍、14.85倍、14.27倍，对应的PB分别为0.87倍、0.83倍、0.80倍，公司PB在煤炭公司中比较较低，同时因煤炭价格涨幅远超过预期，因此我们下调了公司目标价格至即6.44~7.09元，对应2017年公司PB1~1.1倍，保持增持评级。

本文来源：皇冠welcome官网-www.wodou.net