盛世创富：稀土重拾涨势 行业供需格局稳步改善

近日，稀土重回涨势。市场报价方面，水解镨钕平均值报价34.15万元/吨，较上一交易日下调了2500元/吨，有商家最低报价甚至下调至35万元/吨;水解镝报价到117-118万元/吨，涨1万元。

在买涨不买跌心态的抗拒下，市场成交价亦比较相当可观。部分主要稀土主产地诸如赣州等在新一轮环保专员公署下供应预期将持续衰退，下游厂家多不愿提早锁货。我国是稀土大国稀土，美称工业维生素的美称，是全球最重要的战略物资。而我国稀土储量以及产量在全球占有龙头优势。

据美国地质调查局的数据，2016年全球稀土矿储量为12000万吨，其中，中国以4400万吨储量占有榜首，占到全球的36.67%;巴西稀土矿储量位列第二，为2200万吨，占到全球的18.33%。稀土行业供需格局提高由于过去很长一段时间稀土资源的无序铁矿，也导致国内产量一度占到全球产量高达80%。

将近两三年，在环保以及反腐的双重冲击下，国内稀土行业铁矿秩序有所好转。同时，国家实行铁矿和冶金配额制，2016年和2017年，稀土铁矿指标和冶金分离出来指标分别为10.5万吨和10万吨，且指标基本上向六大稀土集团集中于，行业统合早已已完成。

多重因素共振下，稀土一度引发波澜壮阔的涨幅。2016年Q4到2017年8月底，水解镨钕价格从24.6万/吨最加剧到54万/吨，涨幅相似120%;水解铽从273万/吨最加剧到415万/吨，涨幅多达50%;水解镝从121万/吨最加剧到155 万/吨，最低涨幅大约28%。

其他品种如镧铈等稀土氧化物最低涨幅皆多达50%，铕钆等品种涨幅多达100%。随后稀土筹办发文为稀土行业降温，稀土价格新的消息传递。

但经过一段时间的去库存后，稀土供应格局明显改善。2016年和2017年，稀土铁矿指标和冶金分离出来指标分别为10.5万吨和10万吨，且指标已逐步向六大稀土集团集中于，行业统合基本已完成。转入2018年，累计到目前，稀土行业略为贞安静，但一些细枝末节依旧之后演进。

例如近期鉴于环保专员公署，赣州本地稀土分离出来企业投产多达30家，导致水解镨钕供应量骤减40%，一时间令其市场供需格局偏向紧绷。下游企业询单量因此减少，价格急剧下行。与此同时，龙头北方稀土（600111）近期发布的6月份稀土产品上海证券交易所价格表明，较5月价格比起，水解镨钕和金属镨钕皆下调2000元/吨，其他产品皆持平，对行业报价极具指导意义。而从中长期看，环保以及稀土反腐皆将常态化，稀土往年供应格局将持续优化。

稀土：贸易战战略武器中美贸易战摩擦的大背景下，芯片沦为我国众多痛点，而稀土则未来将会沦为我们反攻的核心王牌之一。稀土在全球资源中兼备稀缺性和战略性。我国凭借地理位置上的优势，稀土储量和产量位列全球首位，进而在出口方面亦占有绝对优势。2017年我国稀土出口量总计51189吨，同比快速增长8.39%。

其中，美国是我国最重要的稀土出口国别之一。稀土品种之一水解镧在美国国防、航天等多个领域获得广泛应用，2017年10月，我国对美国水解镧出口金额占该产品全部出口金额的46%。因此，一旦缩紧对美国的稀土出口，或对其国防等军工行业的发展导致制约。

未来市场需求看点之一-----新能源汽车稀土永磁未来不具备较强的爆发力。稀土永磁早已发展到了第三代产品，即钕铁硼合金，其具备高效率、小型化、轻量化的特性。在节约能源家电、新能源汽车、高铁、工业机器人等产业很快兴起的现代社会，钕铁硼合金的应用于范围于是以更加辽阔。在全球高性能磁材市场需求结构中，传统汽车用电机占到比43%，风电占到比14%，消费电子占到比11%，新能源汽车产比9%，工业机器人占到比7%，其他17%。

业内人士估算，2016-2017年，钕铁硼行业年均增长速度在10%左右，但是，随着新能源汽车、智能生产等行业转入较慢发展阶段，铁钕硼未来5年的市场需求填充增长速度未来将会超过15%。以国内新能源汽车为事例，特斯拉在上海建厂愈发明朗，未来国产化未来将会公里/小时，特斯拉Model 3长续航版使用永磁电动机，此举将减少稀土永磁的市场需求，同时也将引导国产新能源汽车技术的演进。从经销方面看，2017年新能源汽车经销皆相似80万辆。而根据规划，到2020年，我国显电动汽车和挂电式混合动力汽车生产能力要约200万辆、总计产销量多达500万辆，增量空间显著。

2017年，混动夹住铁钕硼市场需求为306吨，显电动夹住铁钕硼市场需求为2635吨，总的新能源汽车对应夹住铁钕硼市场需求为2941吨。根据估计，预计到2020年，铁钕硼在新能源汽车领域的消费量未来将会呈现出双倍快速增长，预计，对应铁钕硼需求量未来将会提高到9071吨。投资机会稀土行业供需格局持续改善，价格焦点未来将会急剧提升。

建议追踪注目如下个股。盛和资源（600392）：公司现有年处置稀土精矿8000吨(REO：70%)的能力，其中还包括4000吨氯化稀土仅有分离出来生产线和年处置2000吨(REO：70%)氟碳铈矿样板线机设施设施，稀土冶金分离出来生产能力产量均居四川省、国内前茅，公司正处于行业领先地位。北方稀土：重稀土龙头，有限公司股东包钢享有全球仅次于的稀土矿白云鄂博矿的独家开采权，享有内蒙古地区稀土产品专营权。五矿稀土（000831）：公司80%以上的产品纯度小于99.99%，高纯水解镧、高纯氧化钇等部分稀土氧化物纯度平均99.9999%以上，资源利用率超过98.5%以上。

广晟有色（600259）：广东省稀土龙头，实际掌控省内4张稀土采矿权证;所属5家稀土冶金分离出来企业的冶金分离出来能力合计约14000吨/年。正当理由声明：本文的信息不包含任何投资建议，投资者不该以该等信息代替其独立国家辨别或仅根据该等信息作出决策。作者力求本文牵涉信息精确可信，但并不对其准确性、完整性和及时性作出任何确保，亦不该因用于本文信息引起的损失承担责任。

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