皇冠welcome官网|缺乏反弹基础铜价后市依然看空

中期逻辑:截至上周,上期所期货库存减少395吨,10月份以来上期所铜库存减少近4.72万吨;当周LME库存上升7400吨,10月以来,LME库存总计上升5.49万吨;当周COMEX铜库存减少近5184吨,10月以来减少近1.9万吨;11月9日至11月13日当周,因COMEX库存回落,全球铜库存整体上未上升。并且供应面上变动并不大,秘鲁铜供应预期仍然较小,而智利部分铜矿山上调现金成本,全球铜供应仍然不存在压力。宏观面:10月份社会融资规模增量仅有为4767亿元,分别比上月和去年同期较少8523亿元和1770亿元;另外,10月中国工业增加值增长速度上升至7个月来低于的5.6%,投资快速增长则上升至2000年来最低水平;因此预计10月铜市场需求数据有可能环比或小幅好转;此外,中金公司称之为明年准备金率上调空间将更大,但由于此前央行报告称之为“既要避免结构调整过程中经常出现总需求的惯性下降,同时又无法过度抽、阻碍市场的有效地出有清,为经济结构调整与转型升级营造中性有助于的货币金融环境”,即便央行更进一步放开,估算对铜市场需求的提振力度受限。日内走势:沪期铜主力合约1601日内收盘在34770元/吨,低于价格34220元/吨,最低价格34840元/吨。

夜盘收报34950元/吨,较昨日结算价下跌270元/吨。同期,伦铜下跌0.05%,收报4607.5美元/吨。19日日内,沪铜价格整体上波动下跌,尾盘以及夜盘有一定的声浪,铜价格暴跌之路经常出现一段时间的声浪,但因全球总供应仍在减少,而市场需求下滑,铜价格缺少声浪的坚实基础,预计声浪空间受限,铜价格后市仍然看空。操作者上,目前走势归属于暴跌趋势的尾部行情,仍然建议新的空插手。

升贴水方面,沪铜现货贴水幅度环比恒定,11月19日沪铜现货平均值贴水20元/吨;LME现货升贴水11月19日小幅上升至升水21美元/吨;11月18日洋山港铜溢价保持于77.5美元/吨。库存方面,LME库存11月18日数据为255050吨,较前一交易日增加225吨库存;COMEX库存11月19日数据为68557吨,较前一交易日减少1751吨库存;上海期货交易所铜库存11月13日数据为197372吨,较前一周小幅增加395吨库存。持仓上,LME3月铜11月19日持仓为299923手,较前一交易日增加2047手。沪铜指数11月19日持仓811684手,较前一交易日减少8888手。

根据CFTC铜持仓报告,11月10日当周铜的非商业多头52814手,非商业空头80242手,因而非商业清净多头-27428手,较前一周增加15650手净多头。

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