铁矿石价格回暖 中国需求看到希望

铁矿石价格去年末跌到至谷底后今年以来又很快蹿升，由于中国铁矿石消耗量占到到全球六成，市场指出价格转暖有可能是我国市场需求衰退的迹象。针对这波声浪，虽然12月以来铁矿石价格早已声浪25%，但下游钢价声浪受限，水泥、动力煤等未见起色。基建投资市场需求虽有向好迹象，但现实市场需求无以有趋势性挽回。

华尔街见闻稍晚提到，铁矿石价格上周一大幅度声浪6.2%至51.52美元/吨，为去年10月27日以来首次重回50美元上方。铁矿石价格去年总计下跌39%，并于12月一度跌到至38.3美元，创逾6年新高。虽然去年中期以来，铁矿石进口量大幅度减少，但不指出这意味著中国市场需求在衰退。

有消息认为，有两个价格特点值得注意。一是现在的基数较低，涨幅具备误解性;二是下游的螺纹钢声浪幅度和持续性皆高于矿石价。

因此对“市场需求衰退”的结论应该维持慎重。那么为何近期铁矿石进口量不会缔造新纪录?首先，进口量减少的长年因素在于铁矿石行业“进口替代本地”的趋势恒定。中国市场的铁矿石供给对外依存度2015全年已约84%。

其次，悲观预期下，企业的补库存不道德造成了近期的进口量快速增长。在2014至2015年铁矿石价格大幅度上升情况下，市场对未来价格走势的预期在渐渐调整，钢企从之前的持续的去库存改以调补库存。

最后，春节长假后企业动工、新项目上马也给铁矿石带给一定实质市场需求。市场对基础设施增长速度声浪的预期沦为夹住工业原料市场需求和价格回落的因素。但是，其他工业产品(水泥、动力煤)价格无明显声浪，断言整体经济市场需求早已开始衰退，为时过早。

从供给看作，也没理由指出国际铁矿石的现实供给经常出现了传输。国际铁矿石四巨头的铁矿石产量没显著缩减，中国的港口报废量及库存量都实时下降，上游仍有去库存的任务，似乎本轮下跌行情无法长久。

即便后市工业原料市场需求转好，有可能也是基建投资扩展的因素占到主导，现实的市场需求会有趋势性挽回。除了中国市场需求衰退这层考量，还有什么因素造成铁矿石价格屡屡大幅度波动?首先，美元贬值压力上升给了大宗扭转局势之机，年初以来CRB指数和原油、黄金、有色金属价格皆有所起色;其次，在当前大宗商品的价格低位上，市场情绪正在起变化，部分投资者早已在布局做到多，低价格弹性的铁矿石是不俗的标的;最后，由于中国对铁矿石的需求量占到全球将近六成，投资者押注于政府对大位快速增长的注重度下降，对基础设施和地产投资产生受到影响，进而提高钢材消费、夹住铁矿石价格回落。

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